2025年H1全球分銷商TOP10出爐【附30家分銷商業(yè)績】
截至發(fā)稿日，全球上市電子元器件分銷商半年報均已出爐，《國際電子商情》排出了全球上市電子元器件分銷商TOP10，并統(tǒng)計了30家分銷商的財報數(shù)據(jù)。
在8月份，我們曾發(fā)文報道了今年上半年TOP4，本月我們繼續(xù)報道全球TOP10，并披露全球30家上市分銷企業(yè)上半年的數(shù)據(jù)。需要注意的是，上半年最賺錢的分銷商營收并不是最高。
2025年上半年TOP10分銷商營收出爐
表1：2025年上半年全球電子元器件分銷商TOP10
2025年上半年全球前十詳見下表（表1）。2025年上半年的前四名依次為文曄科技、大聯(lián)大、艾睿電子、安富利。第五至十名分別由中電港、Macnica Holdings、至上電子、香農(nóng)芯創(chuàng)、加賀電子、Restar Holdings獲得。
這TOP10分銷商中，TOP4企業(yè)2025年上半年的營收斷層領先。2025年上半年TOP10分銷商的營收可以分為三個區(qū)間，前四名的營收都在100億美元以上，為第一梯隊；第5至7名的營收在30至50億美元之間，是第二梯隊；第8至10名的營收在18至25億美元之間，是第三梯隊。
TOP10分銷商的營收出現(xiàn)“三大梯隊”
圖1：2025H1全球TOP10分銷商2024Q1至2025Q2營收趨勢 制圖：國際電子商情 數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財報
再看圖1所示的柱狀圖，把時間拉長到2024Q1至2025Q2的范圍，TOP10企業(yè)的營收也都符合“三大梯隊”的說法。
在這些企業(yè)中，有一家中國本土分銷商的表現(xiàn)相當突出——那就是香農(nóng)芯創(chuàng)。2024年Q1，該公司營收為23億人民幣（約合3.21億美元），2024年Q2其營收就沖到了55億人民幣（約合7.67億美元），到2025年Q2的營收增長到了92億人民幣（約合12.85億美元）。
除此之外，第一梯隊的文曄科技和大聯(lián)大近年來的業(yè)績增勢也相當突出，其2024年Q1至Q3的營收增速十分亮眼：文曄科技2024年Q1營收為1,926.51億新臺幣(約合60.95億美元)，到2024年Q3的營收就來到了2,612.56億新臺幣(約合82.66億美元)；大聯(lián)大2024年Q1的營收為1,819.04億新臺幣(約合57.55億美元)，到2024年Q3營收來到2,590.68億新臺幣(約合81.97億美元)。
整體來看，2024Q1至2025Q2期間，大聯(lián)大和文曄科技的營收增速要優(yōu)于艾睿電子和安富利。但自最近兩個季度以來，文曄科技和大聯(lián)大的增速出現(xiàn)了放緩的趨勢，而2025年Q2，艾睿電子和安富利的每季營收YoY%已迎來正增長。
此外，再對比艾睿電子和安富利這兩家分銷商2022年Q1至2025年Q2的每季營收YoY%數(shù)據(jù)。可以看到，安富利與艾睿電子的每季走勢類似，從2023年Q1開始進入營收負增長趨勢，到2025年Q2營收YoY%迎來正增長，它們的營收都經(jīng)歷了一個明顯的谷底期。
圖2：2022年Q1至2025年Q2，安富利與艾睿電子每季營收YoY%趨勢 制圖：國際電子商情 數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財報
筆者在《》一文中曾使用過圖2，該圖直觀體現(xiàn)了艾睿電子和安富利的每季營收趨勢——艾睿電子自2023年Q1進入季度營收YoY%負增長，安富利從2023年Q3開始進入營收YoY%負增長，一直到2025年Q2兩家的營收YoY%終于迎來正增長。這種營收走勢讓今年下半年TOP4的分銷商營收排名充滿懸念。
上半年哪家分銷商最賺錢？
圖3：2025年Q1至Q2，TOP10分銷商凈利潤 制圖：國際電子商情 數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)財報
眾所周知，營收并非是考量企業(yè)的業(yè)績是否好的唯一指標。實際上，企業(yè)最終賺到多少，看的是拿到手的凈利潤。對此，筆者統(tǒng)計了2025Q1至Q2 TOP10分銷商的凈利潤。（本文所提及的凈利潤主要是歸母凈利潤，安富利財報只標注了“Net income”的信息，圖3中采用的是安富利的凈利潤數(shù)據(jù)。）
另外，還需提醒的是，為了方便讀者觀察同一時間節(jié)點內不同企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)，本文涉及的營收和凈利潤等數(shù)據(jù)，均采用對應的自然年的數(shù)據(jù)。比如，安富利2025財年截至6月28日，圖3提及的安富利2025Q1、2025Q2凈利潤數(shù)據(jù)，對應的是其FY2025Q3、FY2025Q4財季的凈利潤數(shù)據(jù)。
根據(jù)圖3可知，與其他分銷商相比，艾睿電子2025年Q2的凈利潤尤其突出，達到了1.88億美元。今年上半年，大聯(lián)大和文曄電子的營收雖然超過了艾睿電子，但這兩家凈利潤方面的表現(xiàn)與艾睿電子相比，仍存在較大的差距。
具體來看，艾睿電子2025年Q2凈利潤1.88億美元，環(huán)比增長135.51%，同比增長72.73%；文曄科技2025年Q2凈利潤28.30億新臺幣(約合0.90億美元)，環(huán)比增長4.54%，同比增長31.63%；大聯(lián)大2025年Q2凈利潤21.86億新臺幣（約合0.69億美元），環(huán)比增長10.50%，同比增長33.98%。
由此可見，艾睿電子的賺錢能力仍然是所有分銷商中最為突出的一個。
附表：2025年上半年30家分銷商業(yè)績匯總
除了TOP10之外，最后《國際電子商情》還匯總了30家分銷商2025年上半年的營收和營收YoY%數(shù)據(jù)。詳見下表：
表2：盤點30家上市電子元器件分銷商2025年H1數(shù)據(jù)
